近日，网络游戏道德委员会对首批20款存在道德风险的网络游戏进行评议，对9款游戏作出不予批准的决定，通过率仅为55%。相当于在版号审查的基础上额外又加了一层审查。

在监管趋严的布景下，A股网络游戏概念股年内平均下跌37%，国内游戏龙头企业腾讯控股，股价年内下跌23%，网易股价年内下跌30.95%。业内人士认为，待监管制度措施完善后，网络游戏的行业发展仍值得期待。

青少年围坐在一起玩腾讯手游《王者荣耀》   图片来源：视觉中国

通过率仅为55%直追IPO

据央视新闻消息，网络游戏道德委员会于近期成立，并对首批20款存在道德风险的网络游戏进行了评议。经对评议结果进行认真研究，网络游戏主管部门对11款游戏责成相关出版运营单位认真修改，消除道德风险；对9款游戏作出不予批准的决定。

20毙9，通过率55%，这一比率直追证监会审核IPO通过率。Wind数据显示，截至12月8日，今年以来证监会IPO审核公司189家，通过104家，占比55.03%。

据了解，网络游戏道德委员会由来自有关部门和单位以及高校、专业机构、新闻媒体、行业协会等研究网络游戏和青少年问题的专家、学者组成，负责对可能或者已经产生道德争议和社会舆论的网络游戏作品及相关服务开展道德评议，为网络游戏管理部门提供决策参考。

相当于在版号审查的基础上额外又加了一层审查。

此前，关于“网络游戏致瘾”的讨论成为社会关注焦点。中国互联网络信息中心发布的定期陈述显示，截至今年6月底，网络游戏的用户规模达4.86亿，网民使用率达60.6%，位列互联网应用的使用率第8位。此外，手机网络游戏的用户规模也达到4.58亿，使用率58.2%。

2017.12-2018.06 中国网民各类互联网应用的使用率

数据来源：中国互联网络信息中心

对此，新华社评论称，网游虚拟空间绝非道德真空地带，对那些以低俗为乐、粗俗为美、暴力为趣的“毁三观”网游，设置“安检”、及时叫停，既是对社会负责，也是对行业发展负责。网络不是法外之地，网游企业更不能眼里只有利益，什么时候都不能忘了社会责任。法治与德治并举，自律与他律相济，网游行业才能避免“跑偏”，才能走稳走好。

网游概念股承压 显著跑输大盘

事实上，为规范网络文化市场经营秩序，监管部门已多次采取措施。

2017 年 12 月下旬，中共中央宣传部、中央网信办等八部门联合印发《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》，部署对网络游戏违法违规行为和不良内容进行集中整治的专项行动。截至 2018 年 3 月，已依法查处涉嫌网络赌博、血腥暴力、低俗情的网络游戏应用 3975 款。今年初，文化和旅游部也组织开展网络表演、网络游戏市场集中执法检查，排查清理网络文化市场禁止内容。

8月30日，教育部、新闻出版署等八部委联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，其中提出：“实施网络游戏总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人使用时间。”

事实上，自今年3月底开始版号审批即暂停、截至目前已持续了7个半月行业内再无新产品获得版号。而行业另一个重要产品许可：文化部国产网游存案，则与今年6月初开始暂停接受新申请，前后持续了5个多月的时间。

监管的趋严，令网络游戏概念股表现不佳。Wind数据显示，截至12月7日，今年以来51只网络游戏概念股平均下跌36.77%，同期沪深300下跌21.07%，创业板指下跌23.49%。

游戏业务下滑的布景下，腾讯控股（港股）今年以来也表现不佳，截至12月7日，今年以来累计下跌23.33%，同期恒生指数仅下跌12.89%，最新收盘日总市值较年初减少约6236亿元人民币。和腾讯同为国内游戏领域翘楚的网易（美股），今年股价也是下跌幅度较大，年内跌幅达到了30.95%。

腾讯控股年内走势

网易年内走势

概念股表现不佳的背后是网络游戏行业市场规模的下行。艾瑞咨询数据显示，二季度网络游戏市场小幅波动，市场规模573.6亿元，环比下跌10.8%，同比下跌3.6%，首次出现同比下跌。不过，移动游戏用户规模突破5亿大关，达5.09亿人，环比增长7.2%；而PC游戏用户规模3.59亿人，环比下跌13.7%，出现了近两年来最大比例的下滑。

数据来源：艾瑞咨询

对板块影响不会很大

针对网游道德委员会成立对网游概念股的影响，某公募研究员表示，短期看可能进一步在情绪面上形成压制，因为这意味着在原有的版号审查基础上多了一次道德风险审查。不过，考虑到市场对网游概念股的灰心预期已经很充分，预计带来的边际影响不会很大。而且从中长期看，规则的进一步明确有助于行业的长期可持续健康发展。

艾瑞咨询则认为，由于2018年3月起游戏版号审批的政策调整，相较于去年同期，游戏市场至少缺失了两千款以上获准进入市场的新游戏。但即便如此，市场规模的跌幅仍在合理波动的范围之内，没有产生大规模的滑铁卢，一旦版号发放恢复正常，整体发展走势仍会趋于上升。同时，制定更加严格的行业规范会对游戏市场的持续发展起到更好的监管及促进作用，待政策调整完成、厂商适应之后，游戏市场仍会在很长一段时间内连结可观的增长力度。

数据来源：艾瑞咨询

北京某私募研究员表示，对网络游戏的监管出发点是禁乱象、防沉迷而非禁止网络游戏、减少网络娱乐，对网络游戏产业未来发展不应灰心，待监管制度措施完善后，行业的发展仍然值得期待。此外，在监管趋严的布景下，网络游戏龙头股有望受益于行业集中度的提升。